Merkez Bankasının 12 Kasım’da yayımladığı Enflasyon Raporu, işletmelerin gelecek yıl bütçelerinde fiyat, maliyet ve finansman varsayımlarını birlikte gözden geçirmesini gerektiren bir görünüm sunuyor. Yıl sonu enflasyon tahmini yüzde 29,5 olarak açıklandı. Bu oran gerçekleşmiş yıl sonu enflasyonu değil; belirli varsayımlara dayanan bir öngörü. Günün ekonomi gündemini değerlendirirken tahminle gerçekleşmeyi, piyasa fiyatıyla banka teklifini ayırmak gerekiyor.
12 Kasım 2026. Piyasa rakamları aşağıda belirtilen saatlerdeki görüntülerdir; bu yazı bütün piyasaların kapanış bülteni değildir.
Enflasyon tahmini ve faizlerin gösterdiği çerçeve
TCMB’nin Enflasyon Raporu 2026-IV tam metninde 2026 sonu tahmini yüzde 29,5, 2027 sonu tahmini yüzde 21 olarak yer alıyor. 2028 için yüzde 13,5, 2029 için yüzde 9 öngörülüyor. Raporda 2026 ara hedefi yüzde 24 olarak korunuyor. Dolayısıyla hedef ile tahmin aynı kavram olarak sunulmamalı. Enerji ve ithalat fiyatları varsayımları, tahminlerdeki güncellemenin gerekçeleri arasında bulunuyor.
22 Ekim tarihli PPK kararında politika faizi yüzde 36’ya indirildi. Bugünkü rapor, 30 Ekim itibarıyla mevduat faizini yüzde 35,6, TL ticari kredi faizini yüzde 40,4, konut kredisi faizini yüzde 35,2 olarak veriyor. Rapordaki mevduat ve kredi oranları basit faizdir; ticari kredi serisi kredili mevduat hesaplarını, kurumsal kredi kartlarını ve sıfır faizli kredileri dışarıda bırakır. Bunlar 12 Kasım’da her müşteriye sunulan oranlar değildir.
Değerlendirme: Bir işletmenin gerçek finansman yükü; komisyon, teminat, vade ve ödeme biçimiyle değişir. Yalnız faiz yüzdesine bakmak yerine, aynı tutarın aynı vadede yaratacağı toplam nakit çıkışı karşılaştırılmalıdır. Mevduatta ise brüt oranla vergi sonrası elde kalan tutarın ayrılması ve vadenin ödeme takvimine uyması önem taşır.
Kurda resmî gösterge, borsada gün içi görüntü
TCMB’nin 12 Kasım tarihli 2026/213 sayılı kur bülteninde dolar döviz alış/satış 50,1691/50,2595 TL, avro döviz alış/satış 55,6351/55,7353 TL olarak yer alıyor. Bültenin avro/dolar çapraz kuru 1,1090. Bunlar gösterge kurlarıdır; anlık serbest piyasa veya bankanın müşteriye uyguladığı kur yerine geçmez. Günlük bülten dosyasında ayrıca bir güncelleme saati yer almıyor.
Capital’in 13.34’te yayımladığı piyasa haberinde BIST 100’ün saat 13.00 itibarıyla yüzde 1,48 yükselişle 11.838,61 puanda olduğu aktarılıyor. Aynı kesitte sanayi yüzde 1,98, hizmetler yüzde 2,05, mali endeks yüzde 1,22 yükseldi. Bu rakamlar 12 Kasım kapanışı değildir. Gün sonu endeks ve toplam hacim teyidi bu yazıya yetişmediği için kapanış sonucu çıkarılmıyor.
Altın, petrol ve dünya borsaları
Aynı saat 13.00 görüntüsünde ons altın 3.940 dolar, ocak vadeli Brent petrol 92,5 dolar olarak verildi. Perakende gram altının eşzamanlı alış/satış fiyatı doğrulanamadı. Ons fiyatını TL’ye çevirmekle bulunan teorik değer; saflık, makas ve işlem koşulları nedeniyle kuyumcu satış fiyatıyla eşitlenemez.
AA’nın 12 Kasım sabah değerlendirmesine göre ABD’de 11 Kasım kapanışında Dow Jones yüzde 0,49, S&P 500 yüzde 1,31, Nasdaq yüzde 1,60 yükseldi. Aynı haberin 12 Kasım kapanışa yakın Asya görüntüsünde Nikkei yüzde 0,2, Kospi yüzde 0,6 gerilerken Şanghay yüzde 0,2 yükseliyordu. Bunlar kesin Asya kapanışları değildir. AA kaynaklı Avrupa haberinde saat 12.00’de Stoxx Europe 600 yüzde 0,4 artışla 665,60 puandaydı. ABD’nin 12 Kasım seansı için teyitli gün içi değer eklenmedi; bugüne ait kapanış denmiyor.
Fed’in 28 Ekim kararı faiz hedef aralığını yüzde 3,75–4’te tuttu. ECB’nin 29 Ekim kararında mevduat, ana refinansman ve marjinal borç verme faizleri sırasıyla yüzde 2,50, yüzde 2,65 ve yüzde 2,90’da korundu. Bunlar bugünün yeni kararları değil, uluslararası finansman koşullarının son okunan karar çerçevesidir.
Gayrimenkulde nominal artış ile reel değişim ayrılıyor
TCMB’nin Eylül 2026 konut fiyat endeksi dosyasına göre fiyatlar aylık yüzde 1,2, yıllık nominal yüzde 22,3 arttı; yıllık reel değişim yüzde eksi 5,7 oldu. Bu aylık istatistik, bugün gerçekleşen satışların fiyatı değildir. Konut ve iş yeri satış adetleri, ipotekli ve yabancı satışlar için TÜİK bülteninin tam içeriği okunamadığından rakam aktarılmıyor. Fiyat endeksinden satış sayısı veya tahsilat hızı çıkarılamaz.
Şirket hareketleri ve konkordatoda ölçüm sınırı
TOBB’nun Eylül istatistiklerinin asıl tablolarına erişim sağlanamadı. Bu nedenle kurulan/kapanan şirket, gerçek kişi ticari işletme ve tasfiyeye giren şirket adetleri doğrulanmış sayı olarak verilmiyor. Kapanışın iflasla eşitlenmemesi gerekir.
Konkordatotakip’in 2 Kasım tarihli özel derlemesi, Ocak–Ekim için 1.656 geçici mühlet, 1.256 kesin mühlet, 178 tasdik, 1.597 ret ve 249 iflas kararı bildiriyor. Derlemenin kapsamı karar kategorileridir; mükerrerlikten arındırılmış benzersiz firma toplamı doğrulanmış değildir. Aşamaları toplamak firma sayısını vermez. Bu veri bugün oluşan yeni kararları göstermiyor.
İşletmeler için izlenecek gündem
Değerlendirme: Bütçe yenilemesinde satış artışı kadar stokta ve alacakta bağlı kalacak tutar da hesaplanmalıdır. Haftalık tahsilat beklentisiyle ücret, vergi, tedarikçi ve kredi ödeme günleri eşleştirildiğinde ek nakit ihtiyacı daha erken görülebilir. Tek bir enflasyon tahminini bütün girdi fiyatlarına uygulamak yerine enerji, dövizli alım ve ücret giderlerinin etkisi ayrı değerlendirilebilir.
İzlenecek başlıklar, yeni rapordaki varsayımların sonraki fiyat verileriyle uyumu, kredi ve mevduat oranlarının seyri ve vadesi geçen alacakların tahsilatıdır. Resmî satış ve şirket tabloları erişilebilir olduğunda dönemleriyle değerlendirilmelidir. Eksik adetlerden ekonomik hızlanma veya iflas dalgası sonucu çıkarılmamıştır. Bu yazı kişiye özel yatırım önerisi veya getiri vaadi içermez.
Kısa kaynak listesi: TCMB Enflasyon Raporu, TCMB kur bülteni, TCMB konut fiyatları, Capital piyasa görüntüsü, AA dünya piyasaları, Fed, ECB, Konkordatotakip. Erişilen metinler 12 Kasım 2026’da okunmuştur. “Değerlendirme” paragrafları yorumdur.
Yapay zekâ desteğiyle hazırlanmıştır.
İlk yorum yapan siz olun